Chứng khoán sáng 25/7: Cò kè giá, thanh khoản xuống thấp

VNI-Index bình phục với thanh khoản không đảm bảo. Đầu phiên, áp lực giảm chính yếu phát xuất từ sự chần chờ của người mua. Trước biến động quá mạnh hai phiên trước, đa số nhà đầu tư chọn phương án đứng ngoài quan sát động tĩnh trước khi quyết định. Điều quan yếu nhất là liệu các cổ phiếu lớn còn gây áp lực lên điểm số nữa hay không, vì chỉ số giảm khiến tâm lý lo ngại tăng lên. VN-Index điều chỉnh thêm một nhịp ngắn trong khoảng 30 phút đầu đợt khớp lệnh liên tiếp. BVH đến 9h30 còn giảm gần 0,7%, MSN giảm 2,2%, VNM giảm 0,7%. Tín hiệu tốt là GAS, VIC, VCB giữ giá, thậm chí VCB còn nhúc nhắc tăng trên tham chiếu dù thanh khoản rất tệ. Độ rộng thị trường thực tế là thăng bằng trong đợt điều chỉnh sớm này. Ảnh hưởng từ rổ VN30 vẫn là chính trong khi đa số cổ phiếu đứng tham chiếu. Thị trường vận động chậm chạp do cả người mua lẫn người bán dè chừng lẫn nhau. Thanh khoản sụt giảm rất mạnh khiến các giao tiếp có phần nhiễu. Rổ VN30 chỉ có 15 mã giảm giá, đa số không quá một bước giá dưới tham chiếu. Đợt điều chỉnh này không mạnh cả về điểm số lẫn thanh khoản. Đây là dấu hiệu tích cực vì quán tính giảm đã chững lại. Người bán cân nhắc giá nhiều hơn mặc dầu phần đông là lỗ và không phản ứng kịp trước những cảnh huống bất ngờ bữa qua. Giao tiếp của khối ngoại hầu như vắng bóng trong khoảng một giờ đầu tiên. Từ sau 10h, giá bắt đầu hồi phục và các chỉ số hình thành đà đi lên rõ rệt. Nhóm cổ phiếu lớn có sự khởi sắc đáng kể. VCB bất thần bứt phá tăng 0,72% trên tham chiếu, chủ yếu là nhờ khối lượng bán thu hẹp. VCB đến hết phiên sáng cũng mới khớp được 1,9 tỷ đồng. VNM chậm hơn, đến sau 10h30 mới động đậy tăng trên tham chiếu. Thanh khoản của VNM cũng giảm mạnh là nguyên do khiến cổ phiếu này tăng dễ dàng như vậy. Nếu người mua thẳng tay thêm chút nữa, VNM thậm chí có thể leo lên cao hơn. Đến khi cả GAS lẫn BVH tăng giá và MSN thu hẹp mức giảm, HSX hình thành sóng tăng rõ nét. Độ rộng cũng mở mang trở lại với số mã giảm giá giảm đi. Sự đổi thay này không thực thụ hăng hái vì số mã tăng giá vẫn thấp, chỉ là các mã sụt giá đầu phiên tìm lại được ngưỡng tham chiếu. Lúc đạt đỉnh cao nhất, VN-Index cũng chỉ tăng trên tham chiếu 0,34%, mức tăng không đáng kể. Đáng để ý nhất là thanh khoản sụt giảm rất mạnh so với cùng thời khắc phiên trước. Lực cầu chỉ đủ cân bằng dưới tham chiếu, không nhiều nhà đầu tư ưng ý mua giá cao hơn. Dư bán chặn trên tham chiếu ở phần lớn cổ phiếu, kể cả rổ VN30 đều thấp mà người mua vẫn không đẩy giá lên thêm được. Sự thận trọng đã khiến thanh khoản sụt giảm, khiến cho đà tăng không đích thực vững bền. Trong 30 phút cuối phiên, thị trường rất trầm lắng và độ rộng lại thu hẹp trở lại. HSX ghi nhận 5 mã trần, 58 mã tăng nhưng có 15 mã sàn, 80 mã giảm. VN-Index tăng nhẹ 0,19% đốn là do VNM, VCB, BVH còn tăng giá. Vài mã khác như FPT, CTG, VSH không giúp được gì nhiều vì số giảm của rổ này có mặt MSN, PPC, PVD, PVF, REE, GMD, HPG, HAG. VN30-Index giảm nhẹ 0,01%. Sàn Hà Nội giao dịch kém trên toàn sàn lẫn rổ cổ phiếu lớn. Cả hai chỉ số của sàn này tăng điểm rất nhẹ lúc HSX đạt đỉnh cao. Không có cổ phiếu trụ đáng để ý nào và ACB bị ép mạnh dưới tham chiếu. Cổ phiếu đầu cơ như VND, BVS, KLS, PVX, SCR, VCG gần như chơi đổi nên biến động của chỉ số phụ thuộc hết vào các mã vốn hóa nhỏ. Thanh khoản là điều gây lo lắng trong những nắm bình phục sáng nay. HSX khớp mãi cũng chỉ đạt 516,9 tỷ đồng, giảm 15% so với hôm qua. Đặc biệt, riêng VIC đã chiếm gần 45% giá trị của sàn. Không có VIC, có lẽ HSX đã chứng kiến phiên giao dịch với thanh khoản tệ hại. HNX cũng không hơn gì, giao tiếp giảm 32%, chỉ đạt 73,2 tỷ đồng. Riêng SHB đã đóng góp trên 12 tỷ cho sàn này. Giao du có thể xem là thăng bằng hơn từ giác độ người bán giảm bán ra sáng nay. Tuy nhiên thanh khoản rất thấp cũng diễn tả sự thận trọng của người mua.